行业研究-放疗定位

广州科莱瑞迪医疗器材股份有限公司

1. 公司是一家专注于放疗定位、骨科康复领域医用低温热塑材料的研发、生产、销售及相关技术服务的国家高新技术企业，是国内领先的医用低温热塑产品制造商。公司产品涵盖放疗定位和骨科康复两大类，主要包括人体固定架、人体定位垫、袋、膜，激光定位系统，低温热塑板，高分子热塑绷带，医用高分子夹板，肩关节固定器等。依托公司在放疗定位领域多年的技术积累及渠道建设，公司还代理国外知名放射治疗或辅助治疗仪器品牌，如Pinnacle放疗计划系统等。
2. 公司在放疗定位和骨科康复领域积累了雄厚的技术实力，具有广泛的市场影响力。2003年，公司“低温热塑材料”被列为国家重点创新产品；2006年，公司“躯干和下肢固定及康复用低温热塑板”科研项目获国家创新基金无偿资助；2009年，公司“肿瘤放射治疗用真空固定袋”项目获得国家创新基金无偿资助；2010年，公司“新型生物医学工程材料——个性化低温热塑材料系列产品的产业化”科研项目获得广州市发改委生物专项项目资助；2012年入选广东省第一批118家“专新高特”重点创新帮扶高成长性中小企业，同年其“精确放疗及康复固定用高强度低收缩新型生物材料研发及应用”获得国家创新基金重点创新项目无偿资助。公司“快易康”品牌已在骨科康复行业拥有良好口碑和市场，于2014年被评为广东省著名商标。
3. 公开转让说明书显示，报告期内，公司主营业务收入分别为8,067.84万元、9,665.71万元和2,856.16万元，占营业收入比重分别为99.80%、99.91%和99.49%，净利润分别为1,244.35万元、1,751.21万元和739.94万元，净利率分别为15.39%、18.10%和25.77%。
4. 2016年年报，截至报告期末，公司总资产达到139,634,261.90元，与上年同比增长20.72%；归属于挂牌公司股东权益100,772,252.12元，与上年同比增长30.26%；每股净资产为1.68元；每股收益为0.38元。报告期内，公司实现营业收入115,292,789.55元，较上年同期增长19.17%；实现净利润23,005,285.53元，较上年同期增长31.37%。其中放疗器材收入61,028,818.51，占比52.93%；其中骨科器材收入28,177,835.38，占比24.44%；其中医疗设备收入19,237,720.25，占比16.69%。
5. 2016年，放疗事业部总体实现销售收入4,962.39万元，同比2015年增长6.10%；其中以公司自主研发产品带来的销售收入为2,886.59万元，占放疗事业部总体收入的58.17%，同比2015年增长13.06%；其余41.83%的收入为放疗业务配套开展的质控设备合作代理业务，同比2015年下降2.27%，其在放疗事业部总体收入的比重也有所降低。放疗业务是公司多年来稳健发展的业务，在国内口碑较佳，维持的市场占有量颇具规模，在保持国内市场占有率领先的基础上实现稳步增长。报告期内，通过加大销售力度、联合社会各种资源、实施有针对的销售策略，着重开发华北区域、华东区域，实现全国销售均衡化，拉动全国销售增长。华北区域及华东区域增长实力强劲，与上年同期相比，吉林增长幅度最大，打破之前的销售空白；黑龙江增长129%；陕西增长79%；江西增长71%；新疆增长52%。
6. 2016年，骨科康复事业部实现销售收入1,588.56万元，同比2015年增长33.65%。随着新客户的大力开发及营销模式的调整，全年销售额较上年增长了493万元。从销售方式看，直销销售额增长约200万元，占总体增长额40%。从产品类别看，手康复产品销售额增长约91万元，占总体增长额18%；其他产品销售额增长约402万元，占总体增长额82%。黑龙江、云南、内蒙古、陕西、天津等市场销售额增长颇为明显，同比分别增长809.37%、211.35%、208.82%、164.41%、102.43%。
7. 2016年，海外事业部全年实现销售收入3,972.74万元，同比2015年增长20.07%，主要得益于报告期内积极开展康复业务，取得了显著成效。其中骨科器材业务收入1,084.45万元，放疗器材业务收入2,888.28万元。众观全球，亚洲、北美洲、南美洲的市场表现比较突出，业务收入较上年分别增长15.27%、56.75%、83.70%。而欧洲由于受到汇率波动影响，导致该区域的营业收入有所下降。

市场空间

1. 【市场空间】根据国家癌症中心2015年数据统计，中国现存肿瘤患者约为750万人，按人均每年花费7万元，肿瘤治疗渗透率60%计算，中国肿瘤医疗服务市场规模约为3,200亿元，其中肿瘤放射治疗市场规模达约382亿元。（数据来源：中国国家癌症中心，2015）。与美国等发达国家相比，中国的肿瘤医疗服务市场规模将至少有60%的提升空间。我国的肿瘤治疗手段呈现高药占比、低手术率、低放疗率的问题。预计未来随着国民防癌意识的提升、肿瘤防治工作的加强和国家政策的支持，医生和患者对放疗认知度的提升以及放疗设备的覆盖率的增加，将促进放射治疗渗透率的提升，肿瘤放射治疗的市场份额将有巨大的提升空间。我国康复医疗供需缺口突出，发展潜力大，市场一片蓝海。目前，中国康复器械市场近700亿元，人均康复费用15元，相比康复体系成熟的美国市场规模约2500亿元，人均康复费用约500元，差距明显。根据国家统计局的数据显示，截至2015年我国60岁及以上人口达到2.2亿人，每年新增60岁以上老年人口1000万，其中60-70%需要康复服务。随着人口老龄化、慢病人群的增加、国家对康复医疗服务三级体系的建设、医保支付方式变革推动公立医院转诊患者到康复医院、民众对高品质生活的追求、技术进步等影响，康复医疗行业的存量需求将得到释放，增量需求将显著增长。
2. 国内医疗器械市场集中度较低，企业规模较小。根据《2016中国医疗器械行业发展蓝皮书》，2016年中国医疗器械市场总规模约为3700亿元，我国医疗器械生产企业1.42万家，平均每家约2606万元，其中90%以上为中小型企业，市场竞争力相对薄弱。在高端医疗器械市场，国外产品在大部分市场处于垄断地位，我国本土企业与欧美竞争对手之间仍存在巨大的差距，国内医疗器械生产企业的集中度亟待提高。公司外销市场上的主要竞争对手包括比利时的Orfit Industries，美国的CIVCO Medical Solutions、Qfix等；在内销市场，目前尚无专注于放疗定位及骨科康复医疗器材领域颇具规模的对标企业。

同行业竞争对手

1. 公司外销市场上的主要竞争对手包括比利时的Orfit Industries，美国的CIVCO Medical Solutions、Qfix等；在内销市场，目前尚无专注于放疗定位及骨科康复医疗器材领域的规模企业，与公司业务类似的公司有广州人福医疗设备有限公司等。

广州人福医疗设备有限公司

1. 广州人福医疗设备有限公司，核心业务：放疗定位，骨科康复 http://www.renfumed.com.cn/
2. 广州人福医疗设备有限公司设立于2004年4月，注册资本500万元，主要产品包括放疗定位膜、低温热塑板、医用高分子夹板等，其产品线尚不完整，产品结构单一。
3. 广州人福医疗设备有限公司是主要从事放射治疗和康复治疗辅助产品的研发、生产、销售和服务的企业，是全球领先的医用低温热塑性材料的专业生产厂商。公司生产基地位于中国广东省广州市番禺区。
4. 人福医疗专注于低温热塑性材料的研发、生产和销售，产品主要包括用于肿瘤放射治疗系统的放疗定位膜，脊柱术后治疗性产品的热塑性固定板和PO或OT行业制作固定板( 或支具 ) 的低温热塑板等三大系列产品。

Orfit Industries

1. Orfit Industries总部位于比利时，是全球物理康复热塑材料，假肢矫形热塑材料，以及放疗固定系统领域的领导品牌，其放疗定位产品包括放疗定位膜、病人固定系统（放疗底座）、人体固定袋（真空袋）；骨科康复产品包括低温热塑板、医用高分子夹板，以及假肢矫形用材料等。其市场覆盖全球100多个国家和地区，2015年销售额约为2,000亿欧元。

CIVCO Medical Solutions

1. CIVCO Medical Solutions总部位于美国，是全球最大的、最专业、市场占有率最高的放疗定位解决方案供应商，在放疗定位方面拥有最完整的产品线，主要产品包括放疗定位膜、人体固定架、真空袋、CT床板，以及放疗验证产品和后装治疗相关产品等。其市场覆盖全球100多个国家和地区。

Qfix

1. Qfix总部位于美国，是全球较早从事低温热塑材料生产的企业，配套完整的人体固定解决方案，其产品主要包括放疗定位膜、人体固定架、真空袋、CI床板、MRI床板等。Ofix市场目前较集中于美国本土、英国、韩国等地区。